在近日由中国人民大学国家发展与战略研究院、中国人民大学经济学院、中诚信国际信用评级有限公司联合举办的中国宏观经济论坛月度分析会上，财新智库董事总经理、莫尼塔研究董事长兼首席经济学家钟正生认为，中国经济仍具有较强韧性。

今年6月，中国对美国的出口下降7.8%，美国对中国出口下降31%，中美贸易关系陷入冰点。一方面，今年二季度，中国经常账户盈余占GDP的比例约为1.5%，而十年前这个比率一度高达10%。可以看出，中国对外贸的依赖度已经很低。另一方面，今年一季度净出口对中国GDP增长的拉动是1.5个百分点，是近十几年来的新高。而二季度的拉动是1.4个百分点。在贸易摩擦不确定性依然很高的背景下，净出口对中国经济的拉动显著。此外，中美贸易摩擦以来，中国对美国出口占全部出口的比重从去年年底的20%多，到现在足足下降了10个百分点左右。综合以上数据可以看出，中国经济对外贸的依存度逐渐下降，体现了中国经济增长更多转向内需拉动，这将有利于中国在中美贸易谈判中争取空间。

有观点认为今年房地产投资拐点已经出现，钟正生认为，房地产投资从上半年10%的增长可能会降到下半年的8%—9%。全年8%—9%的房地产投资增长还是非常不错的。三个原因使中国房地产市场有足够韧性：一是房地产库存水平已经回到2014年4月份的低点；二是今年二季度央行调查问卷显示，居民认为未来房价上升的比例重新开始上升；三是莫尼塔研究通过调研显示，目前支撑房地产销售的主要是首套房和“首改房”。这些因素都表明，“地产与基建的跷跷板”，恰恰使房地产投资相对平稳。

制造业投资中约有八成是民间投资，这一数据在6月份有短暂回升。钟正生认为，这可能与今年一季度，企业资产增速上升有关。企业资产增速大概领先制造业投资一个季度。但企业资产增速从二季度又开始放缓，因此未来制造业投资的攀升可能很难持续。若仅从民间投资看，民间投资增速差不多又回到去年纾困民企政策集中落地前的水平，民间投资上台阶可能需要更多支撑因素。

钟正生认为，中国经济仍然具有较强韧性。首先，中国经济各行业的集中度都在提升，而行业集中度提升，会弱化产能和库存周期波动，在技术水平、生产效率、融资能力等方面均有更好竞争力，产品价格水平、企业利润率都得到优化。其次，中国服务业占比提升，服务业在中国GDP的占比接近60%，有利于中国在高质量增长的道路上更加行稳致远。第三，大都市圈培育有望成为新的增长极，这也会对中国房地产市场的平稳发展提供缓冲和支撑。