经济稳步上升趋势已经确立时间： 2014-04-22信息来源：范建军　作者：admin　责编：

 

    考虑到四季度ＧＤＰ增速还会继续加快，预计２００９年全年ＧＤＰ增速会在９％左右

 
   ２００９年三季度经济数据总体符合预期。数据显示，我国经济稳步上升趋势已经确立，全年“保８”目标无忧。

   三季度当季ＧＤＰ同比增速８．９％，略低于市场预期（当初市场普遍预期三季度同比增速在９％以上）。前三季度，ＧＤＰ累计增长７．７％，考虑到四季度ＧＤＰ增速还会继续加快（预计在１０％以上），预计２００９年全年ＧＤＰ增速会在９％左右，因此，今年“保８”目标已无悬念。

   目前ＧＤＰ的快速增长主要依靠内需拉动，投资和消费继续保持强劲增长势头。前三季度全社会固定资产投资增长３３．４％，扣除价格因素，实际增长３７．４％。虽然三季度固定资产投资名义增速和实际增速分别比前两个季度略低０．１和０．２个百分点，但依然保持在近３０年来的历史高位。值得注意的是，近几个月的投资数据显示，在中央４万亿刺激计划在继续扮演投资增长主力军的同时，民间投资也在快速跟进。其中最明显的是房地产投资。房地产投资同比增速自年初以来逐月走高，最近３个月的数据显示，其增速还在明显加速：１—２月同比增速仅为１％，１—７月上升到１１．６％的两位数增长，１—８月和１—９月增速分别是１４．７％和１７．７％。随着房地产投资的快速增长，房地产投资占城镇固定资产投资的比重已止跌回升，１—９月的数据是１８．８％，预计到年底会回升到２０％左右的历史平均水平。

   与ＧＤＰ增速相对应的工业增加值增速和发电量增速也显示出强劲反弹的态势。９月份工业增加值同比增长１３．９％，高于８月１．６个百分点，已经接近历史正常水平。前三季度工业增加值增速上升到８．７％（三季度同比增速为１２．４％），预计四季度工业增加值增速还会保持强劲增长（预计单月增速会迅速上升到１６％的水平）。９月虽受空调用电量减少等因素影响，发电量比８月份略有下降，但单月同比增速和累计同比增速仍高于８月，分别为９．５％和１．９％。

   消费继续保持平稳增长态势。前三季度全社会商品零售总额名义增速１５．１％，扣除价格因素，实际增长１７．０％；９月份单月同比名义增速１５．５％，扣除价格因素，实际增长约１７．３％。从历史数据来看，目前消费增长依然处于历史最高水平。消费的平稳增长是今年“保８”目标实现的关键因素之一。

   外需方面，虽然同比数据依然为负值，但环比数据强劲反弹。７、８、９月份进出口总额的月环比数据分别是９．６％、２．３％和１４．２％。同比数据继续收窄，前三季度，进出口总额同比下降２０．９％，其中出口下降２１．３％，进口下降２０．４％，均好于二季度的同比数据。预计１１月份进出口单月同比数据将转正，但全年同比增速肯定是两位数负增长，这意味着进出口部门今年对经济增速的贡献肯定是负值，外需对ＧＤＰ增速的负面压制依然需要内需的增长来弥补。

   三季度货币供应量继续保持快速增长，Ｍ０累计增长１６％，Ｍ１增长２９．５％，Ｍ２增长２９．３％。值得注意的是，９月份货币供应量增速出现了新的变化倾向：第一，Ｍ１增速首度超过Ｍ２增速；第二，Ｍ０也出现了快速增长的势头，前８个月Ｍ０增速都保持在１１％左右，９月份突然加速，累计同比增幅上升了４．５个百分点；第三，Ｍ２增速在出现了３个月左右的徘徊之后，９月又重提升速，由８月份的２８．５％上升到２９．３％。货币供应量的这些显著变化预示着ＣＰＩ环比指数将在随后的几个月快速反弹（截止到９月已连续两个月环比为正）。根据历史经验，ＣＰＩ月同比数据大约滞后货币供应量数据６—８个月左右，货币供应量的持续高速增长在数月后必然引起ＣＰＩ的强劲反弹。预计ＣＰＩ月同比数据将在１１月份转正，２００９年全年的ＣＰＩ增速预计为０％—１％之间。如果货币供应量继续快速增长，那么最晚明年二季度末，中国可能再次面临通胀威胁（预计ＣＰＩ月同比增速会上升到４％以上）。

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