调控不宜再增加力度时间： 2014-04-22信息来源：吴庆　作者：admin　责编：

 

如果任由经济增长继续惯性下挫的话，后两个季度的有可能会下滑到８．７％和７．１％左右

国际统计局公布的上半年国民经济数据显示：中国经济的增长速度正如年初所预期的下滑，而下滑的速度还略微超过了预期。二季度国民生产总值（ＧＤＰ）同比增长１０．３％，比一季度的同比增速１１．９％下降了１．６个百分点。温家宝总理与到访的德国总理默克尔共同会见中外记者时透露：除了基数的因素，这主要是主动调控的结果。

经济刺激政策力度从２月份开始明显减弱。前６个月的固定资产投资、银行贷款和货币供应数据支持温总理的判断。首先，全社会固定资产投资月度同比增速在２００９年６—１１月份一直高达３２％—３４％，从今年２月份开始降低到了２５％—２７％。其次，从今年２月份开始，银行贷款规模也按月受到了控制，降低到了６０００亿—８０００亿元的范围内。特别是在前两个季度的末尾（３、６两月），新增贷款规模不仅没有“冲刺”，反而压低到６０００亿元左右。显示货币政策的方向性变化。

从６月份的数据来看，经济增长速度下滑的趋势突然加快了。全国规模以上工业增加值一季度同比增长１９．６％，二季度回落了３．７个百分点到１５．９％。其中３—５月份的月度数字分别为１８．１％、１７．８％和１６．５％。根据已公布的数据推算，６月份全国规模以上工业增加值（尚未正式公布）为１３．１％左右，单月下降了３．４个百分点。此外，出口部门的再库存化过程可能已经结束，三季度出口同比增速可能大幅降低到２２％左右。

如果任由经济增长继续惯性下挫的话，后两个季度的有可能会下滑到８．７％和７．１％左右。果真如此的话，虽然年度增长率高达９．５％左右，但季度增长率会考验政府的容忍度。因此，以避免过热和急刹车为目标的调控不宜再加大力度。全年贷款增长规模控制在９万亿元以内就可以了。这个结果虽然超过了政府工作报告提出的新增贷款目标（７．５万亿元），但是可以让广义货币Ｍ２增长目标（１７％左右）刚好达到。这就是货币政策的灵活性与稳定性的结合。

                                      责任编辑：  万千