2013年4季度宏观经济展望:暖风吹欲停时间： 2014-04-22信息来源：未知　作者：admin　责编：

宏观要点
    预期改善中期回落
    基建地产投资的增长,再加上稳增长预期下库存回补,短期经济预期好转,预计3季度GDP与2季度持平为7.5%,经济短期企稳。但总量政策偏紧4季度GDP增速仍将回落至7.3%,2013年经济增长7.5%的确定性上升。经济转型仍将持续推进,整体经济放缓的趋势未变,预计2014年GDP增速回落至7.3%。
    结构调整才是方向
    十八届三中全会或将确定更明确的市场化改革方向,刺激经济活力。经济改革的核心是提高企业经济效率,其中价格改革基本完成,金融改革正稳步推进,财税改革值得期待,简政放权力度空前。
    这次改革政策逐渐明朗,将涉及财税、金融、投资、价格、民生保障以及城镇化等诸多领域,例如医疗制度改革,食品安全改革以及收入分配改革推进可能带来相应的投资机会。
    政策仍难持续放松
    短期内市场对政策稳增长的预期增加,但我们认为,只要就业不出现问题,服务业相对稳定,基建稳住经济下限,政府对增长就不会给予更多权重,调结构仍是主线。
    就业平稳并无压力:受劳动力供给下降影响,劳动力供不应求普遍存在,总量就业并无压力。政府仍将持续扶持就业需求较高的金融业、卫生社会保障、文化体育娱乐、科研技术服务等行业。
    服务增长依然期待:消费结构调整使得服务消费、网络消费持续增长;出口中不具备比较优势的旅游、服务业则有提升和改善空间。
    基建稳住经济下限:未来基建不会全面展开,但城市供暖、水电、燃气,垃圾污水处理、地下管网, 公共交通,城市道路,邮电通信设施和园林绿化等领域都有很大的发展空间。
    货币略紧配合转型:央行收紧货币,一方面为防范金融风险,另一方面配合经济转型。未来货币政策难以放松,并拖累企业融资增长,仍会对经济造成拖累。