试论低油价时代来临和沙特的战略考量时间： 2016-07-01信息来源：吴理达　作者：hjr_admin　责编：

   　 [内容提要]2014年6月以来，国际原油价格展开了一轮持续跌势，沙特及OPEC成员国却一改以往做法，坚定做出不减产的决定，其用意引起各种猜测和解读。媒体主流的解读主要有两种：一是出于打压美国页岩油产业的经济因素；二是联手美国打击俄罗斯的政治意图。然而，经过深入剖析和研究认为，沙特此举有着更深远的战略考量，这一次的决定将可能改变现今石油市场的格局，压制页岩油以及其他替代能源产业的发展步伐，将全球带入低油价时代。
    　[关键词]油价暴跌  替代能源  沙特战略  低油价时代
    　中图分类号：F275.5  文献标识码：A  文章编号：1003—0670（2015）02—0029—3
 
    　2014年12月下旬，WTI原油跌破55美元/桶，相比2011年5月的最高点115美元/桶，腰斩过半，原油价格跌至五年半以来的最低水平。特别是2014年6月以来，跌速加快，跌跌不休，半年内跌去50%!
   
    　尽管油价已经大幅下滑，但欧佩克在2014年11月27日的会议中却做出了不减产的决定，这被视作是该组织的策略从维护油价向捍卫市场份额的重大转变。2014年12月22日，沙特石油部长Ali－al－Naim表示，不管油价跌到什么程度，减产都不是符合该组织成员国利益的做法。他说，“不管每桶是20、40、50、还是60美元，都没关系。”
 
    　决定油价走势的因素很多，但最终都是落到现实的供需关系及对未来供需的预期。其中需求基本面很难人为在短期内干预和改变，而作为天平另一端的供应侧，却往往能因市场相对集中的主供方的策略调整而短期奏效。此番油价下跌归根结底也是供应过剩所致，更具体说，是在原油从刚性需求为主转进需求弹性更大的时期，需求增速小于供应增速，长期的累积带来供应的相对过剩。
 
    　面对如此清晰的市场状况，作为石油储量占世界77%、供应量占40%的欧佩克的做法却与其2008年积极减产拯救油价截然不同，个中缘由自然引起各界的纷纷猜测。
 
　    目前媒体的主流解读版本有两个。一是来自欧佩克组织“马首”沙特阿拉伯的官方解释：通过拉低油价，借机打压美国页岩油产业的发展，消灭美国的页岩油和页岩气能源革命，重新夺回自己原有的市场份额！二是所谓的政治阴谋论：美国联合沙特，通过增加石油产量来压低油价，从而打击俄罗斯经济，迫使其在乌克兰等问题上让步。该手法已在90年代打压前苏联解体的战略中取得成功。
 
    　事实真如上述解读吗，沙特真正要剑指何方？深入剖析后，我们认为上述解读都只是沙特和OPEC成员国真正意图的一部分，其背后有着更深的谋略。
 
    　一、沙特所谓打压美国页岩油革命的解读站不住脚
 
    　首先，了解一下沙特石油的历史沿革。在沙特阿拉伯王国，国家石油产业尽归沙特阿美石油公司（Arabian American Oil Company）所有。该公司发源于1933 年，当时美国美孚石油公司与沙特签署协定，获得在沙特进行石油勘探、开采、加工、运输和销售66年的特权，公司独揽了沙特的石油资源。1976年，沙特政府通过协议付费完成对该公司资产的赎买，全面接管该公司。可以说，阿美石油传承的是美国石油的文化和基因，在包括经济、政治、文化等各个领域都展现行动的一致性，沙特对抗美国的说法于情于理都说不通。
 
    　第二，从商战角度看，如果说沙特此次放任油价下跌是为了与美国页岩油决战，也不符合逻辑。要打压该产业的最好时机应该是在其孵化期和初长期，而不会等到现在整个产业羽翼丰满了才动手。沙特对美国原油供应量的萎缩自十几年前就已开始。2001年，美国从中东进口的原油达到历史最高值266.4万桶/天，占进口总量的28.6%，其后逐年下降，到2010年，该比例下降到18.5%。十多年来沙特并未对此表示出太多的担忧。
 
    　2007年起，美国的页岩油开采技术（水平井和多级水力压裂）投入使用，之后的五年飞速发展，页岩油开采促使美国原油产量提高了30%，进口量下降了50%。这期间对欧佩克原油出口量带来的冲击是显而易见的。
   
    　当然，油价的持续下跌，对页岩油产业的打击也是实实在在的。据摩根士丹利估算，在美国18个页岩油生产地区中，有14个地区的原油价格损益平衡点均在60美元以上。因此，每桶低于60美元的油价开始对页岩油生产商形成压力，一些小规模厂商已开始削减资本支出20%—50%。但据白宫首席经济顾问Jason Furman所说，全球油价的持续下滑将导致美国本土原油增产速度放缓，但2015年原油产量仍将持续提高。
 
    　因此，我们认为打压美国页岩油来夺回市场份额并非沙特主旨，其解读只是一个冠冕堂皇的官方说法。
 
　    二、迎合美国实现打击俄罗斯的政治目的只是顺水人情
 
    　沙特做出不减产的决定，更多的是出于自身利益的考量，是为了夺回包括俄罗斯在内的非欧佩克产油国抢走的市场份额。只不过在这特定的时期迎合了美国等的政治意图，给了美国兄弟一个顺水人情。但又因为没有明目张胆的剑指俄罗斯，俄罗斯也只能哑巴吃黄连。经过短短几个月的坚持，俄罗斯经济快速恶化。自2014年6月以来，卢布对美元汇率暴跌了40%，俄罗斯的五年期CDS（信用违约掉期）已经高达450个基点。
 
    　三、沙特真正要剑指何方
 
    　作为聪明的阿拉伯商人，其实他们只要在这特定的时期按兵不动，牺牲一点短期利益，就能实现一石二鸟、一举三得、换取长远利益的效果。
 
    　（一）夺回失去的市场份额
 
    　现任欧佩克秘书长El－Badri此前曾明确表示：近年来，非OPEC国家原油产量增加了600万桶/日，加上市场的投机引发了价格的下跌。其隐意是供应的增加应归责于非OPEC国家的增产，是非OPEC国家在抢夺OPEC国家的饭碗，并引发了此轮价格的下跌。在吸取2008年因减产保价而丢市场的教训后，OPEC成员此次将奉陪到底，保住并夺回失去的市场!
 
    　（二）遏制和拖延石油替代能源产业的发展
 
    　遏制和拖延石油替代能源产业的发展，才是最重要、最深远的战略！是关乎沙特乃至所有欧佩克成员国的国家命脉的考量。在石油被替代能源取代，变得一文不值之前，把真主赐予的蕴藏地下的财富尽量变现！
 
    　作出以上二点推断主要基于以下事实：
 
    　一是替代能源飞速发展带来的威胁。2011年，美国政府在发布的《能源安全未来蓝图》和《2011年战略规划》中指出，美国要全面减少对石油的过度依赖。第一，要在美国本土寻找和生产更多的油气；第二，通过新能源等更清洁的替代燃料和更高的能源效率途径。奥巴马明确表示，要在未来十余年内把美国的石油进口量削减1/3，提高美国能源的独立性。同时批准在美国近海开采石油和天然气，打破了美国政府执行20多年的近海采油禁令，也释放出这个第一用油大国不再担忧石油危机的信号!
 
    　加上近几年来，世界主要国家对电动汽车等清洁能源汽车产业发展的鼓励和支持，市场对特斯拉为代表的电动汽车的倍加青睐，似乎预示着石油作为主要动力燃料时代的动摇。
 
    　我们有理由相信，美国在新能源的研发方面已经取得实质性成果，甚至在不远的将来可能带来石油能源时代的终结！而这恰恰是作为严重依赖石油收入的OPEC国家最大的担忧，因为其石油收入几乎占其国家财政收入的90%。
 
    　二是沙特本土似乎蕴藏着取之不尽的油气资源。笔者2011年考察过沙特的石油工业，亲身感受了这个王国富饶得令人乍舌的石油资源实况。
 
   　以谢巴赫油田（Shaybah oilfiel）为例，2008年扩产后，日均产量高达75万桶。而整个油田看不到一个“磕头机”（采油泵），也没有数量庞大的大型开采和处理的设施、设备，因为所有油井全是自喷井！该油田已经这样自喷了60多年，产量至今没降! 据油田负责人介绍，这样的产量再开采60年，甚至100年都没问题！这样的开采成本是多少？答案是5—6美元/桶！相当于美国页岩油开采成本的十分之一！拥有如此富饶的资源、如此低成本的竞争优势，哪怕油价进一步下跌到每桶40美元、20美元，又何惧之有？
 
    　因此，为了尽可能的延长世界经济对石油能源的依赖期，为了国家的长远利益，沙特必将联手其他OPEC成员国，借助合适的时期，以牺牲短期利益为代价，发起石油能源时代保卫战。
 
    　2014年就是他们亮剑的时刻! 剑指非欧佩克产油国，剑指替代能源产业！
 
　    这场战争将于何时结束？也许一年、也许两年，也许更长……
 
    　我们有理由相信：在非欧佩克产油国主动减产之前，在西方主要国家对替代能源产业的投资收缩之前，我们将进入沙特及其OPEC成员国带来的低油价时代!
 
　　[作者单位：中石化森美（福建）石油公司]
 
    　（责任编辑：谢毅梅）